上一篇文章介绍了蚂蚁集团的整体概况，本篇将详解蚂蚁的4大核心业务之一：支付业务。
01 市场分析
支付业务是蚂蚁集团的起点，也是蚂蚁金融生态的基础。
首先，先明确一下“支付”的概念，这里所说的支付是指“第三方支付”：传统的支付业务主要是通过货币或者银行账户进行交易，但随着互联网的发展，电子支付、非现金支付成为了主要的支付方式，因此这些支付方式便称为“第三方”。
第三方支付主要有两种模式：POS机模式和网络支付模式。
POS机模式需要通过POS终端或其他自助支付服务终端进行交易资金结算服务，而网络支付模式则是依托互联网、移动终端（比如智能手机）等网络支付渠道进行货币资金转移服务。
支付宝、微信支付等互联网企业的支付服务属于网络支付模式。
从第三方移动支付交易规模的市场份额来看，支付宝和腾讯金融两大巨头合计市场份额超过90%，其中支付宝占比54.93%，腾讯金融占比 38.98%，呈“双寡头”市场竞争格局。
（腾讯旗下的财付通包括微信支付、QQ钱包等金融业务）
在形成现有的市场格局之前，移动支付行业共经历了四个阶段：
第一阶段（2009年-2012年）：支付宝率先进入移动支付领域，一家独大；
第二阶段（2013年-2016年）：微信支付入局，在2014年推出微信红包，开始迅速挤占支付宝市场份额；
第三阶段（2017年-2018年）：支付宝调整战略反守为攻，开启补贴大战，守住市场份额在54%左右；
第四阶段（2019年-至今）：支付宝重点发展微贷、理财、保险等业务，支付业务成为蚂蚁集团的基础设施。
从微信支付与支付宝市场份额的变化过程中可以发现，关键的转折点在2014年。
在2014年春节，微信推出微信红包，又在2015年冠名春晚，微信红包的收发数在春节期间不断攀升，微信支付的市场份额也在春节期间陡增。
借助“微信红包”这款产品，腾讯在做支付业务时遇到的绑卡壁垒被迅速瓦解，并依托自己的社交生态，迅速形成了与支付宝势均力敌的局面。
02 竞品分析
我们可以从多个角度综合对比一下支付宝和微信支付：
微信支付的年支付交易总额不及支付宝，但日均交易笔数是支付宝的2.4倍左右，说明微信支付的支付特点是小额、高频、偏线下，支付宝则是大额、低频、偏线上。
这与两者各自所依托的平台特点是一致的：支付宝的竞争优势是独占的阿里系电商资源，因此支付宝在商家侧更具备优势；而微信支付的优势是腾讯系社交平台，因此在用户侧更占有优势。
微信支付凭借绝对领先的用户量、应用启动频次以及使用时长，迅速占据了线下场景。
2019年，在中国零售行业总额中，线下约为线上的3.6倍，因此线下支付的发展空间比线上更大，移动支付行业未来的变局就在于线下支付场景的抢夺。
线下市场的特点是格局更加分散，虽然难以一家独大，但微信支付依托社交产品更具备优势，支付宝形势严峻。
03 业务分析
在了解了行业层面的信息之后，继续深入支付业务本身进行分析。
我们在生活中使用支付宝或者微信支付购买商品时，看起来似乎非常简单：打开手机应用、扫描二维码、支付成功、自己的账户余额减少、商家到账。
其实，我们只看到了支付过程的信息流，背后还有非常复杂的资金流。
信息流是实时的，但资金流是非实时的。
因此，我们可以在支付成功后实时看到个人账户余额减少、商家账户余额增加，但是支付宝、银行、商家之间的资金流还尚未完成，需要一定的时间进行处理。
在支付的整个业务流程中，主要有5类角色：用户、账户方、收单方、清算方、商户。
其中，对账户方、收单方、清算方解释一下：
（1）账户方：最早是银行账户，现在是指用户的收款账户，支付宝、微信支付就是担任了账户方的作用；
（2）收单方：在涉及银行卡的交易过程中需要有收单机构，收单机构面向商户提供代收款服务，将商家的账单收集起来后发送到银联进行交易，交易完成后再告知商户交易已完成，代表企业有拉卡拉、汇付天下等；
“收单”这个词可能不好理解，这主要与支付方式的变革有关：
在早期银行卡支付过程中，每一笔刷卡交易都是有单据的，一个商户如果要支持多家的银行卡或信用卡，需要商户和每家银行进行签约、结算资金和对账，这就非常琐碎且麻烦，因此出现了专业的收单机构，收单机构会把商户的单据收集起来，日终寄到发卡银行做结算。
虽然现在有了POS机以及互联网，纸质单据信息化和数据化了，但是基本的逻辑没有改变，依旧需要收单机构为银行向下拓展商户并提供统一的收单结算服务，所以“收单”这个词便沿用了下来。
（3）清算方：负责支付指令的接发、交易对账、资金清算等，也就是主要做资金流的处理，目前国内的清算机构为银联和网联，其他市场主体无法参与。
从支付的业务流程中，我们也能看到蚂蚁支付业务的收入模式，可以总结为：
商业交易规模*服务费率+金融交易及个人交易规模*手续费率。
其中以商业交易规模为主，由于个人转账不收取费用，因此个人交易占比较低，或者说个人交易基本不产生收入。
“商业交易”就是消费支付业务，主要包括电商及线上服务支付、线下消费支付等。
因此，支付业务的增长空间主要来自于三个核心要素：移动支付渗透率、商业支付量以及支付费率。
其中，移动支付渗透率已经基本稳定，维持在97%左右，而支付费率则来自于竞争格局的变迁，目前支付宝的商家支付标准费率是0.6%，随着竞争程度的加剧，未来还有下降趋势。
因此，如果要提升支付业务收入，关键是提升商业支付量，而商业支付量的增长来自商户的增加和交易场景的丰富。
这与之前支付宝与微信支付对比分析得到的结论是一致的：移动支付行业未来的变局就在于线下支付场景的抢夺。
总结一下，在分析了行业、竞品和业务之后，我们可以得到以下结论：
蚂蚁集团的支付业务在不断扛压，线上支付场景面临腾讯系电商平台（拼多多、京东）的竞争，线下支付场景也不具备腾讯系社交产品的优势，因此需要持续抢夺线下零售支付场景。
